PKN Orlen, 8 marca 2010
15.03.10
Począwszy od publikacji raportu za 4Q, akcje Orlenu zachowują się lepiej od szerokiego rynku. Oprócz zaskakującego obniżenia długu netto poprzez operacje optymalizujące kapitał obrotowy, kurs Spółki ma obowiązek być aktualnie wzmacniany przez pozytywne tendencje w makro rafineryjnym, przede wszystkim dzięki naszym zdaniem trwały wzrost dyferencjału napędzany rosnącą produkcją OPEC i coraz większą konkurencją na rynku ropy zasiarczonej.
Szansa na sakiewka o wartości 7 mld PLN
W oparciu o ogromnie dobre wyniki Q4 2008 oraz korzystne perspektywy segmentu budownictwa drogowego, podtrzymujemy rekomendacje kupuj. W związku z dużymi oszczędnościami kosztowymi, poczynionymi na bieżącym portfelu zleceń, a i wpływem wyceny kontraktów w EUR po kursie 4,17 na wystarczy 2008 roku, dokonaliśmy rewizji prognozy rentowności Budimexu. Albo przychody, czy też rentowność
Wyniki Q4 2008 podniosły się zgodne z prognozą zarządu opublikowaną 13 lutego bieżącego roku. Wczorajsza sesja na Wall Street ponownie przebiegała pod dyktando niedźwiedzi. S&P500 stracił -0.3% a NASDAQ -0.4% jednakże ostateczny rezultat był i tak górujący niż mogli się tego spodziewać inwestorzy z GPW, kiedy sesja na Książęcej 4 dobiegała końca. Po mocnym tąpnięciu wynikającym z opublikowania słabych danych dotyczących wskaźnika ISM w USA, fala podaży zatrzymała się i rynki zaczęły odrabiać dzienne straty.
Dziś o godzinie 14:00 NBP opublikuje dane o bilansie płatniczym. Spodziewamy się zawężenia deficytu na rachunku bieżącym w kierunku 400 mln EUR, przede wszystkim z uwagi na nadwyżkę na saldzie obrotów towarowych. Będzie ona wynikiem znacznego przyspieszenia eksportu (możliwość tak potwierdzaj dane o produkcji i przemysłowej, a także wybitnie wysoka siła zamówień w Niemczech) połączonej z relatywnie znacznie mniejszym przyspieszeniem importu (fatalne wyniki sprzedaży hurtowej w niektórych kategoriach, słaba sprzeda detaliczna). Osłabienie franka
Bezpośrednim powodem była zmniejszenie stóp procentowych przez etniczny bank Szwajcarii.
Spowolnienie w budownictwie będzie mniejsze, niż w innych branżach. Wyniki kwartalne Q1 2009 okazały się lepsze od naszych oczekiwań. Na wyniki nie wpłynęły istotne zdarzenia jednorazowe, należy jednak pamiętać, że ważnym czynnikiem podwyższającym rentowność operacyjną jest wysoki kurs EUR/PLN.
Piątkowe notowania przyniosły ufundowanie nowego maksimum na indeksie WIG20, jeśli chodzi o ten rok. Indeks ten co zgodność z rzeczywistością otworzył się na lekkim minusie, ale dalsze godziny handlu przynosiły co chwila bardziej zdecydowane umocnienie.
Agencje informacyjne opublikowały wczoraj wielki konferencja z Anną Zielińską-Głębocką, kandydatką PO do Rady Polityki Pieniężnej. Jako, że jej publikacje naukowe nie miały bezpośredniego związku z polityką monetarną, wywiad ten jest bodajże pierwszą okazją do zapoznania się z poglądami kandydatki na te kwestie. Według informacji prasa periodyczna Giełdy Parkiet Kopex po ostatnim ogłoszeniu przez Zabrzańskie Zakłady Mechaniczne (spółka zależną) wezwania na około 3% akcji Zakładu Elektroniki Górniczej, planuje aby ZEG dołączył do innego podmiotu grupy tj. Hansen Sicherheitstechnik AG (w której Kopex posiada około 90% udział).
Wywiad z prezesem ING BSK
Prezes Bartkiewicz przyznał, że efekt odsetkowy banku w pierwszym półroczu prawdopodobnie spadać.Rośnie kwota mieszkań na sprzedaż
Poza spadkami cen daje się spostrzec wyraźnie rosnącą oferta mieszkań na rynku wtórnym. Dziś decyzja ECB
Dziś o godzinie 13:45 ogłoszona zostanie rozstrzygnięcie ECB. targowisko nie oczekuje ani zmian w poziomach stóp procentowych, ani znacznych roszad w treści komunikatu. Powodem tego stanu rzeczy jest duża niepewność co do przyszłej sytuacji gospodarczej – ewentualne zmiany w nastawieniu łatwiej będzie komunikować z „podkładką” w postaci najnowszych prognoz (a te zostaną opublikowane w grudniu). Oczekujemy, że do końca 2015 roku mogą ruszyć budowy nowych bloków o łącznym koszcie około 113 mld PLN. Przychody z budowy pierwszych obiektów mogą pojawić się dopiero w 2012/2013, niemniej pojawiający się z dużym wyprzedzeniem napływ pozytywnych wiadomości (ogłoszenia i rozstrzygnięcia przetargów) pozwala wcześniej dyskontować przyszłe wyniki spółek. Kluczowym wydarzeniem będzie oczekiwane ogłoszenie w połowie 2011 roku listy mocy uprawnionych do ulg od kosztów emisji CO2.
Rekomendacja T – prace trwają
KNF chce poprzednio końcem 2009 roku zakończyć prace nad rekomendacją T, po to by weszła w życie przed końcem 2010 roku. Banki będą miały 12 miesięcy na dostosowania. zalecenie T wyznacza perfekcyjny wskaźnik obciążeń ratami kredytów w relacji do dochodów. Kredyty na nieruchomości w segmencie gospodarstw domowych sięgnęły poziomu 221,6 mld PLN i wzrosły o 12% R/R. Kredyty walutowe stanowiły jakby 64% kredytów ogółem i wzrosły o 4,5% R/ R, w toku gdy kredyty w złotówkach wzrosły o 28% R/R. Wczorajsza sesja przyniosła wzrosty na wszystkich indeksach GPW. WIG20 wyrysował na wykresie małą białą świecę, przy niezbyt dużym obrocie. Indeks ten nieznacznie powrócił powyżej średnią kroczącą czterdziestopięciodniową. Najbliższy opór to apogeum z 15 czerwca 2009, czyli 2042 punkty, a najbliższe wsparcie znajduje się na poziomie 1800.
źródło informacji
dopisek dzienny, 26 lipca 2010
29.07.10 RSS
Coraz wyższa energia sprzedaży detalicznej. Sprzedaż detaliczna wzrosła w czerwcu o 6,4% r/r przy 4,3% zanotowanych w maju (konsensus rynkowy 4,0%). Zaskakująco wysoki odczyt sprzedaży detalicznej wynika w dużym stopniu z wyższej sprzedaży żywności (3,2% r/r vs. -3,6% r/r zanotowane w maju). Należy podkreślić jednak, że od kilku miesięcy przyzwoite dynamiki utrzymują się również w sprzedaży samochodów (8,5% r/r), mebli, AGD i RTV (19,7% r/r), farmaceutyków (20,4% r/r) i odzieży (12,2% r/r). --- Czytaj artykuł
zapisek poranny, 26 lipca 2010
29.07.10 RSS
Według doniesień prasowych PGNiG wkrótce złoŜy do URE dziewiczy morał taryfowy z propozycją podwyżki cen gazu o nad 10% od października. Obecny taryfa został przez regulatora ustalony do listopada. --- Czytaj artykuł
Nie oszukujmy społeczeństwa
29.07.10 RSS
stulecie emerytalny stał się głównym wyzwaniem w większości krajów europejskich. bieżący dekoniunktura fiskalny unaocznił słabość wielu gospodarek, które nie mają prostych rezerw generowania dodatkowych dochodów. A w niedalekiej przyszłości sytuacja demograficzna problemy fiskalne jeszcze pogłębi. --- Czytaj artykuł
World Trends, 26 lipca 2010
29.07.10 RSS
Po wzrostowych zamknięciach na giełdach kończących dotychczasowy tydzień, techniczny obraz rynku wygląda prowzrostowo. Są jednakże pewne negatywne ostrzeżenia. Piątkowa świeca to szpulka i jak samodzielna szyk nie jest coraz na kształt negatywnym - obrazuje równowagę popytu i podaży na sesji. niemniej pojawienie się jej w okolicy znacznego oporu wynikającego ze zniesienia fibo (2475 pkt. dla WIG20) i znaczne krótkoterminowe wykupienie rynku mogą oznaczać zbliżającą się korektę. --- Czytaj artykuł
Nowy serwis rozrywkowy, śmieszne filmiki, gry online i wiele innych. portal rozrywkowy dla ludzi z humorem
adnotacja dzienny, 27 lipca 2010
29.07.10 RSS
USA: rozwój sprzedaży nowych domów. Sprzedaż nowych domów w USA przyspieszyła w czerwcu do 330tys. SAAR z 267tys. SAAR w poprzednim miesiącu, przekraczając ugoda rynkowy. zapasy domów uplasowały się na poziomie 7,6 miesięcznej sprzedaży pod 8,6 zanim rokiem. --- Czytaj artykuł
Komentarz poranny, 27 lipca 2010
29.07.10 RSS
Umowa Energomontażu za 75 mln PLN. sojusz firm Hitachi i Energomontaż Północ podpisało umowę z Vattenfall Heat Poland na budowę pod klucz instalacji odazotowania spalin w bloku w Siekierach. Wartość kontraktu to 139,5 mln PLN netto, z czego 75 mln PLN przypada na Energomontaż (1,7% przychodów prognozowanych na rok 2010). --- Czytaj artykuł
World Trends, 27 lipca 2010
29.07.10 RSS
Po wczorajszych zamknięciach na wykresach powstały kolejne białe świece o średnich korpusach z zamknięciami przy/lub na maksimach sesji, które pokazują kto rządzi i dzieli na parkiecie w ostatnim czasie. Układ linii sygnalnych na WIG-u i WIG20 jest wzrostowy. Opór 2475 na WIG20 został pokonany z wykorzystaniem wczorajsze zamkniecie sesji, a następny jest w okolicy 2530. posiłki w tym momencie to 2475. jak jeden mąż w ruchem w górę zwiększa się wykupienie rynku. Jak na razie sygnałów sprzedaży brak, nic bardziej błędnego stop należy podnosić coraz wyżej. --- Czytaj artykuł
przypis dzienny, 28 lipca 2010
29.07.10 RSS
USA: kolejny spadek optymizmu konsumentów. Indeks zaufania amerykańskich konsumentów ustawiony za pośrednictwem Conference Board spadł w lipcu 2010 roku do 50,4pkt. z 54,3pkt. w poprzednim miesiącu po korekcie. --- Czytaj artykuł
posłowie poranny, 28 lipca 2010
29.07.10 RSS
ministerium Gospodarki przygotowało wzór nowego rozporządzenia w sprawie zielonej energii, w którym docelowy poziom energii z OZE w perspektywie 2017 roku ustala się na 15,4% (dotychczas 12,9%), a w 2019 roku na 18,7%. resort zamierza na domiar tego złagodzić kodeks dotyczące współspalania drewna od 2014 roku. --- Czytaj artykuł
World Trends, 28 lipca 2010
29.07.10 RSS
Po wczorajszych zamknięciach na rynkach, krótkoterminowo powiało nieznacznie negatywnie, ale jeszcze nie tak definitywnie. Po okresie wzrostów korekta się należy, choćby nawet nic bardziej błędnego dla uspokojenia wskaźników. W momencie podczas gdy zamykał się polski rynek S&P było w okolicy + 0.3-0.4%, a ostateczne zamknięcie miało położenie na +0.14%. Nieco niżej, ale różnica w oczekiwaniach nie jest nadzwyczaj znacząca. --- Czytaj artykuł
World Trends, 16 lipca 2010
22.07.10 RSS
Bieżący tydzień jak na razie jest wzrostowy i przez ostatnie cztery dni ewidencja WIG20 zyskał już +2.6%. Czwartkowa sesja nie wniosła nic nowego gdyż zarówno środowe jak już jak i minimum nie zostało wczoraj osiągnięte, a niskie obroty nie wskazywały na kluczowe rozgrywki pomiędzy stroną popytową i podażową. Średnioterminowe opory nadal wiszą nad rynkiem, który zapatrzony jest w to co się historia na zagranicznych parkietach. Czwartkowa posiedzenie na Wall Street początkowo zapowiadała większą korektę podczas gdy po rozpoczęciu notowań główne amerykańskie indeksy zanurkowały na południe. --- Czytaj artykuł
dopisek dzienny, 19 lipca 2010
22.07.10 RSS
Dziś publikator danych o produkcji przemysłowej i płacach. Dane zostaną opublikowane o godzinie 14:00. W przypadku produkcji przemysłowej spodziewamy się wzrostu na poziomie powyżej 11% r/r. Choć nie odnotowano różnicy w dniach roboczych, a momentum na agregacie nowych zamówień wydaje się negatywne (2 z rzędu miesiąc spadków), ambiwalentna pozostaje użycie czynników nadzwyczajnych, odczyt PMI uplasował się znacznie powyżej oczekiwań, a produkcja samochodów okazała się nadzwyczaj wysoka (prognozując lecz wciąż na podstawie tego czynnika można by pokusić się o górny przedział dla prognozy sięgający co więcej około 14%). --- Czytaj artykuł
posłowie poranny, 19 lipca 2010
22.07.10 RSS
Według informacji gazety Giełdy Parkiet Kopex po ostatnim ogłoszeniu za pośrednictwem Zabrzańskie Zakłady Mechaniczne (spółka zależną) wezwania na około 3% akcji Zakładu Elektroniki Górniczej, planuje aby ZEG dołączył do innego podmiotu grupy tj. Hansen Sicherheitstechnik AG (w której Kopex posiada około 90% udział). --- Czytaj artykuł
World Trends, 19 lipca 2010
22.07.10 RSS
Po piątkowej sesji na Wall Street różowe okulary na GPW roztropnie gaśnie. S&P500 stracił poniekąd 3 odsetki schodząc na najniższy tygodniowy poziom. najwyraźniej opór na wysokości 1100 punktów okazał się na tyle silny, że byki po trzech dniach próby jego przełamania bezapelacyjnie skapitulowały. Oznacza to, że kabel trendu spadkowego nie została przełamana i nadal obowiązującym scenariuszem jest taki, który zakłada dalsze pogłębianie się spadków. --- Czytaj artykuł
komentarz dzienny, 20 lipca 2010
22.07.10 RSS
W czerwcu roczna siła produkcji przemysłowej wzrosła do 14,5% z 13,5% (po rewizji) zanotowanych w maju. Prawie 16% r/r ewolucja zanotowano w przetwórstwie przemysłowym. W ujęciu odsezonowanym dynamiczność roczna wzrosła do 11,7% w porównaniu z 10,7% zanotowanymi w kwietniu. --- Czytaj artykuł